ФРС США впервые с марта 2020 года перешла к циклу снижения ставки

Федеральная резервная система США впервые с марта 2020 года перешла к циклу снижения базовой ставки.

Федеральная резервная система США впервые с марта 2020 года перешла к циклу снижения базовой ставки.

Следует обратить внимание на то, что цикл снижения ставки, начатый ФРС на этой неделе, является весьма необычным.

ФРС сократило ставку сразу на 0.50%. Обычно шаг снижения ставки у ФРС составляет 0.25%.

ФРС запаздывает со своими реакциями на данные по инфляции и рынку труда.

Прогноз ФРС по ставке на 2024 год пересмотрен с 5.1% до 4.4%, на 2025 год - с 4.1% до 3.4%.

Прогноз ФРС по инфляции на 2024 год пересмотрен с 2.6% до 2.3%, на 2025 год - с 2.3% до 2.1%.

Прогноз ФРС по безработице на 2024 год пересмотрен с 4.0% до 4.4%, на 2025 год - с 4.2% до 4.4%.

Отметим, что снижение ставки ФРС ведёт к удешевлению долларовых кредитов, стимулирует экономический рост и снижает стоимость самого доллара. Более того, ослабление доллара и рост экономики подстегивает спрос на нефть, газ и другие сырьевые товары, так как компании увеличивают производство за счёт более дешёвого кредитования.

Поддержка спроса на сырье - это позитив для российского рубля. Мы видим, как остановилось падение цен на нефть и стабилизировался рубль на отметке 92-93 рубля за доллар. Также позитив для рубля - на следующей неделе компании платят налоги.

Но если рубль продолжит падение, то у Правительства есть инструмент - увеличение процента продажи валютной выручки для экспортеров, который был снижен в июне 2024 года.

Обзор представил Алексей Грищенко, д.

э.н., профессор кафедры операционного и отраслевого менеджмента Факультета «Высшая школа управления» Финансового университета при Правительстве РФ.